2022年底我们预期2023年的下半年行业的基本面会有所改善，现在看来仍偏乐观，2023年勘察设计行业预计在2022年的下行基础上迎来进一步的深度调整。

从2022年勘察设计行业各细分行业的工程设计收入统计数据来看，房地产下行、基础设施维稳、能源（新能源）高增长成为行业发展的主基调。2022年建筑设计营收下滑超过10%，建材行业设计营收降幅接近20%，也反映了房地产行业的颓势。而除了电力、核电、公路、民航、水利、海洋等行业的设计营收保持较好的增长速度外，其余行业基本在±2%左右波动，缺乏增长动力。

图 1  2022 年勘察设计行业各细分行业工程设计营业收入增速

2023年，宏观经济来看，消费恢复缓慢、出口增长乏力，稳增长的压力又来到了基础设施投资这边。

消费方面，根据国家统计局公布的相关数据，2023年1-10月我国社会消费品零售总额约38.5万亿，同比增长6.9%，与2020年、2021年疫情期间的增速基本相当，并未出现预期的消费快速恢复和大幅增长。出口方面，根据海关总署发布的数据显示，按美元计价，今年前10个月，我国进出口总值4.9万亿美元，下降6%。其中，出口2.79万亿美元，下降5.6%。

但从投资数据来看，在房地产持续下行、地方政府债务压力的双重影响下，基础设施投资在近几年的高强度投资下也已出现疲态，也给勘察设计行业带来了进一步下行的压力。

建筑设计领域，从今年建筑设计市场情况来看，绝大部分建筑设计院出现了经营困难，甚至很多头部的国有设计院也出现了降薪、裁员（或变相裁员）的情况，生存压力远超2022年。可见，虽然放松限购、下调房贷利率、出台房企融资白名单等救市政策层出不穷，但显然市场信心尚未恢复，也导致房地产投资持续下滑。叠加房地产商和地方政府债务高企资金紧张等因素，因此，预计2023年建筑行业设计营业收入将出现20%以上的下降，如果从回款的数据看，预计降幅将超过30%。

市政设计领域，由于市政工程的投资主体主要为地方政府和城投公司，在地方政府较高的债务压力下，市政工程的投资也明显放缓。市政设计行业两极分化的趋势也愈发明显，以市政八大院为代表的头部企业继续较好的市场表现，而二三线市政设计院及其他非传统市政设计企业的日子则显得比较艰难。营业收入和回款成为市政行业共同的难题，大院拿得到项目但回款困难，中小设计院拿不到项目，回款更难。虽然政府通过特殊再融资债券、特别国债等手段在逐步缓解债务压力，但由于收支矛盾过于突出，相比部分领域的刚性支出需求，市政工程的款项支付可调节的余地较大。因此，预计2023年市政行业设计营业收入或将出现5%左右的小幅下滑，如考虑回款情况，则降幅可能超过10%。

交通水利等领域，作为以往稳增长的重要抓手，虽然从投资数据来看公路、水运、铁路、水利等领域的固定资产投资均有不同程度的增长，但从企业端的情况来看，2023年呈现出差异化的发展态势。交通领域设计院大都遇到了不同程度的经营困难，新建项目明显大幅减少，资金回收困难成为共同的难题。预计2023年交通行业设计营业收入的下降幅度超过5%，其中公路设计行业的营业收入降幅或将超过10%，回款的下降幅度可能超过15%。水利行业在2023年经历了先抑后扬的曲线发展，受到华北、东北地区洪涝灾害的影响，从上半年的没项目、没回款到1万亿特别国债发行后忙的马不停蹄，但实际上由于资金下来的时间较晚，2023年更多的是领任务，合同额有望实现大幅增长，设计营业收入增幅或将维持在8%以内。

电力、核工业等领域，受新能源、储能等产业投资加速的积极影响，在市场有需求、投资有保障的大背景下，2023年有望将迎来新的增长高峰，继续成为勘察设计各细分行业当中的明星，预计2023年电力、核工业等领域设计业务营业收入增幅将超过20%。在国家城镇化进程放缓、经济恢复不及预期的阶段，工程建设投资方大多趋于谨慎，其他领域的设计企业预计绝大部分在2022年基础上仍将呈现小幅下滑的状态。

从 2023 年四季度开始，一些好的信号开始出现。比如10月底召开的中央金融工作会议。会议在化解政府债和房地产市场发展方面提出明确要求：

一是“建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构”。结合 10 月起 26 省披露的拟发行金额达到 1.25 万亿的特殊再融资债券以及增发的 1 万亿特殊国债来看，通过特殊再融资债券以及提高财政赤字率增加中央财政支出预计将在短期内成为“优化中央和地方政府债务结构”的常规手段。考虑到我国的财政赤字率仅为 3%，与美国、日本等主要发达国家相比仍有较大空间，地方政府债务风险将有望逐步得到有效化解。

二是“促进金融与房地产良性循环，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。无论是哪一种房地产模式，是国家操盘还是地产商主导，资金都是房地产行业的血液，也是地产巨头们纷纷倒下的命门，在房地产行业风险逐步出清的过程中，供给端和需求端的信心恢复同样重要。结合网传的房地产白名单等信息，政策上预计将继续给予地产企业信心和资源去拿地，否则需求与供给的不平衡仍然难以保证房地产行业的平稳健康发展。考虑到 2023 年住宅新开工面积仅为正常水平的约 50%，未来房地产行业的逐步“回血”将成为必然。

因此，11 月初国际货币基金组织（IMF）也将2023年、2024 年中国经济增长预测上调至5.4%和 4.6%，其主要原因之一也是看到了万亿国债等经济刺激政策落地对经济的提振作用。

房地产市场的逐步回暖和政府债务风险的逐步化解将给勘察设计行业带来长期向好的稳定发展预期，但考虑到相关政策落地的时间周期与影响周期，2024 年预计将是勘察设计行业最冷的冬天。

建筑设计领域，房地产行业从上一个谷底（2015 年）回升到之前的水平大概用了 3 年时间，在当前的新发展阶段，显然恢复的周期会更长。2024 年大概率是建筑设计又一轮触底反弹的开始，只不过房地产行业的反弹预计最早要在2024 年底才会出现，而建筑设计行业的好转则预计要等到 2025 年的春天甚至更晚，2024 年预计设计营收仍将继续下滑 15%左右。从业务方向上看，高品质住宅、产业园区、保障房建设、城市更新等预计有较好的市场机会，建筑设计从“走量”回归“走心”，关注产业转型升级、关注民生、关注品质将是生存的关键。

市政设计领域，虽然有中央财政的支持，但地方政府的债务仍处于防风险为主的阶段，在房地产行业没有实质性回暖之前，地方政府的支出能力仍然有限。因此，预计 2024 年市政行业设计实际营收同比会出现小幅增长，增速预计不超过 5%。从业务方向上看，城市市政基础设施的综合化、智慧化、绿色化、更新化的“提标改造”以及县乡镇基础设施补短板、乡村振兴等领域有较好的发展前景。

交通水利等领域，在基础设施投资短期内必须托底，而地方政府投资乏力的情况下，以中央资金为主导的重大交通、水利工程预计将加快推进速度。其中，由于2023 年底万亿国债的大礼包中超一半投向水利工程，因此预计2024 年水利行业设计营收有望出现 15% 以上的增长。交通行业中公路、铁路等设计营收预计会有不超过 5% 的小幅增长，以公路业务为例，存量高速公路的改扩建、高速路网的联网补网强链、综合交通枢纽、区域综合交通互联互通、县乡镇村公路建设与升级改造、智慧公路、绿色公路、文旅公路、产业公路等领域需要重点关注。

电力、新能源、核电等领域，在“双碳”战略的引领下，短期内需求旺盛的基本面不会有大的变化，尤其在中央金融工作会议指出要“把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，确保国家能源安全等”，能源行业短期内应有充足的资金保障。因此，预计 2024 年相关领域的设计营收仍将维持 15% 以上的高位增长。其他行业领域受本行业供需关系影响较大，总体上保持稳中有降的态势，但从国家战略和金融政策来看，与科技创新、先进制造和绿色发展密切相关的领域有机会快速获得资金和资源的加持，或有可能在 2024 年走出一波独立行情。

勘察设计行业随着国家经济的腾飞和城镇化进程享受了持续20 多年的高速的野蛮生长，在为 480多万人带来工作岗位和财富的同时，也在不断的积累风险。产能过剩、内卷严重、恶性低价竞争、质量参差不齐等问题层出不穷，设计师也从天之骄子沦为了 996 社畜甚至是讨薪的下岗工人。但行业从来是有高峰和低谷，勘察设计行业不会消失，消失的只会是过剩的低端产能，或许在经历这一轮史无前例的市场下行和大浪淘沙后，勘察设计行业才能真正走向稳健的高质量发展。没有一个冬天不会过去，坚持走过 2024的寒夜，就有希望迎来春暖花开。

排版｜崔蕴菲    校审｜颜晗

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